Расходы по инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность – деятельность организации по приобретению и созданию инвестиционных активов, осуществлению (предоставлению) и реализации (погашению) финансовых вложений, если указанная деятельность не относится к текущей деятельности согласно учетной политике организации.

Приведенное выше определение содержится в Инструкции по бухгалтерскому учету доходов и расходов, утвержденной постановлением Минфина РБ от 30.09.2011 № 102, которую все организации обязаны применять с 1 января 2012 г.

Напомним, что к инвестиционным активам относятся основные средства, нематериальные активы, доходные вложения в материальные активы, вложения в долгосрочные активы, оборудование к установке, строительные материалы у заказчика, застройщика.

Необходимость в обособленном отражении в бухгалтерском учете операций по отражению доходов и расходов по инвестиционной деятельности является одним из элементов совершенствования национального бухгалтерского учета в рамках сближения его с МСФО.

Порядок отражения в бухгалтерском учете операций по инвестиционной деятельности рассмотрим на примерах.

Пример 1. Недостача инвестиционных активов

В ходе инвентаризации выявлены недостача компьютера и виновный в этой недостаче. Переоцененная стоимость компьютера составляет 800 тыс. руб., сумма начисленной амортизации – 450 тыс. руб. С виновного в недостаче лица взыскано 600 тыс. руб. Сумма числящегося по недостающему основному средству добавочного фонда, образовавшегося в результате ранее проведенных переоценок, составляет 150 тыс. руб.

В учете следует отразить (см. табл. 1):

Комментарий эксперта

В порядке отражения недостач основных средств в 2013 г. произошли определенные изменения. Ранее разницу между суммой, подлежащей взысканию, и остаточной стоимостью недостающего основного средства следовало относить в кредит счета 98.

С 1 января 2013 г. п. 57 Инструкции о порядке применения типового плана счетов бухгалтерского учета, утвержденной постановлением Минфина РБ от 29.06.2011 № 50, применяется в следующей редакции: подлежащие взысканию с виновных лиц суммы по возмещению причиненного ими ущерба за недостающее имущество отражаются по дебету субсчета 73-2 и кредиту счетов 90, 91, 94. Таким образом, в случае выявления недостачи инвестиционной недвижимости разницу между стоимостью недостающего имущества, по которой будет произведено взыскание с виновного лица, и его учетной стоимостью следует отражать на счете 91.

Кроме того, при выявлении недостач стало необходимым сумму числящегося по недостающим основным средствам добавочного фонда, образовавшегося в результате ранее проведенных переоценок недостающих основных средств, отражать по дебету счета 83 и кредиту счета 84.

Пример 2. Внесение инвестиционных активов в качестве вклада в уставный фонд других организаций и получение по нему доходов

Организация является одним из учредителей общества с ограниченной ответственностью. Она вносит в качестве вклада в уставный фонд этой организации производственное оборудование стоимостью 450 млн. руб., числящееся в составе товаров, и станок токарный, первоначальная стоимость которого составляет 200 млн. руб., сумма начисленной амортизации – 8 млн. руб. (числится в составе основных средств). Стоимость, по которой они внесены в уставный фонд согласно произведенной обязательной оценке неденежного вклада, составляет соответственно 430 млн. руб. и 280 млн. руб.

По результатам 1-го полугодия 2013 г. организации начислены дивиденды в сумме 80 млн. руб. Сумма полученных на расчетный счет дивидендов составила 70,4 млн. руб.

В учете следует отразить (см. табл. 2):

Комментарий эксперта

Напомним, что при внесении неденежного вклада в уставный фонд юридического лица обязательно проведение оценки стоимости объектов (п. 21 Положения об оценке стоимости объектов гражданских прав в Республике Беларусь, утвержденного Указом Президента РБ от 13.10.2006 № 615).

Отражение разницы между стоимостью основного средства, по которой оно внесено в счет вклада в уставный фонд другой организации, и его остаточной стоимостью с использованием счета 91 предусмотрено п. 32 Инструкции по бухгалтерскому учету основных средств, утвержденной постановлением Минфина РБ от 30.04.2012 № 26 (далее – Инструкция № 26). Аналогичная норма приведена в п. 26 Инструкции по бухгалтерскому учету нематериальных активов, утвержденной постановлением Минфина РБ от 30.04.2012 № 25 (далее – Инструкция № 25). Товары относятся к запасам (п. 3 Инструкции по бухгалтерскому учету запасов, утвержденной постановлением Минфина РБ от 12.11.2010 № 133). В п. 10 названной Инструкции установлено, что фактическая себестоимость запасов, внесенных в качестве вклада в уставный фонд организации, определяется исходя из оценки их стоимости, произведенной в соответствии с законодательством. Иных разъяснений эта Инструкция не содержит. Полагаем, что в случае внесения в качестве вклада в уставный фонд создаваемой организации товаров можно применять порядок отражения операций, аналогичный установленному в инструкциях № 26 и № 25.

Заметим, что положительная разница между оценочной стоимостью имущества, передаваемого плательщиком в качестве неденежного взноса в уставный фонд организации, и остаточной стоимостью этого имущества учитывается при определении валовой прибыли плательщика, передающего это имущество. Отрицательная же разница между оценочной стоимостью имущества, передаваемого плательщиком в качестве неденежного взноса в уставный фонд организации, и остаточной стоимостью этого имущества не учитывается при определении валовой прибыли плательщика, передающего это имущество (п. 2 ст. 136 Налогового кодекса РБ; далее – НК).

Комментарий эксперта

Обращаем внимание, что объектом обложения налогом на прибыль признаются валовая прибыль, а также дивиденды и приравненные к ним доходы, признаваемые таковыми в соответствии с п. 1 ст. 35 НК, начисленные белорусскими организациями (ст. 126 НК).

В ст. 128 НК сказано, что:

– в состав внереализационных доходов включаются дивиденды, полученные от источников за пределами Республики Беларусь (подп. 3.1 п. 3);

– в состав внереализационных доходов не включаются дивиденды, полученные плательщиками от белорусских организаций (подп. 4.8 п. 4).

Следовательно, налогообложение дивидендов производит белорусская организация, их начисляющая. Организация – получатель таких дивидендов налог на прибыль с них не исчисляет.

Если же дивиденды получены от зарубежной организации, то белорусская организация – получатель дивидендов обязана исчислить с них налог на прибыль.

Пример 3. Переоценка основных средств

В феврале 2012 г. организация приобрела и ввела в эксплуатацию основное средство. Стоимость покупки составила 600 000 тыс. руб. с учетом НДС по ставке 20 %. Сумма начисленной амортизации за 2012 г. составила 24 000 тыс. руб. По состоянию на 1 января 2013 г. организация провела переоценку этого объекта основных средств индексным методом (условно коэффициент переоценки составил 1,1).
Сумма начисленной амортизации за 2013 г. составила 28 000 тыс. руб.

При проведении переоценки по состоянию на 1 января 2014 г. организация применяет метод прямой оценки (пересчет стоимости объектов имущества в цены на 1 января года, следующего за отчетным, на новые объекты, аналогичные оцениваемым, с использованием документов и материалов, подготовленных организацией, самостоятельно осуществляющей переоценку, или субъектом, занимающимся оценочной деятельностью). На 1 января 2014 г. переоцененная стоимость основного средства составила 490 000 тыс. руб., сумма начисленной амортизации – 50 000 тыс. руб., т.е. произошла уценка основного средства.

В учете следует отразить (см. табл. 3):

Комментарий эксперта

В условии сказано, что по результатам переоценки по состоянию на 1 января 2014 г. произошла уценка основного средства.

Сумма уценки основного средства относится на уменьшение добавочного фонда в пределах имеющегося его остатка по данному основному средству, образовавшегося в результате ранее проведенных переоценок этого основного средства. Оставшаяся сумма уценки основного средства отражается на счете 91. Такая норма приведена в подп. 18.2 п. 18 Инструкции № 26.

Сумма уценки начисленной амортизации составит 4 400 тыс. руб. (50 000 – (24 000 + 2 400 + 28 000)).

Комментарий эксперта

Если по данному основному средству остаток добавочного фонда, образовавшийся в результате ранее проведенных переоценок этого основного средства, отсутствует, то вся сумма уценки данного основного средства, произошедшей в ходе переоценки по состоянию на 1 января 2014 г., отражается на счете 91.

Справочно:
В разделе приведена корреспонденция с применением следующих счетов бухгалтерского учета:

01 «Основные средства»;

02 «Амортизация основных средств»;

06-1 «Долгосрочные финансовые вложения» (субсчет «Долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги»);

08 «Вложения в долгосрочные активы»;

18 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам»;

20 «Основное производство»;

50 «Касса»;

70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»;

73-2 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» (субсчет 73-2 «Расчеты по возмещению ущерба»);

83 «Добавочный капитал»;

84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»;

91-1 «Прочие доходы и расходы» (субсчет «Прочие доходы»);

91-4 «Прочие доходы и расходы» (субсчет «Прочие расходы»);

94 «Недостачи и потери от порчи имущества».

Одним из направлений анализа движения финансовых потоков организации является анализ движения денежных средств. Для этих целей используется форма финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств», информация в котором представлена за два отчетных периода, что позволяет оценить динамику денежных потоков.

Движение денежных средств генерирует денежные потоки.

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации.

Различают положительный денежный поток – поступление (приток) денежных средств и отрицательный денежный поток (отток) денежных средств.

Разность между положительным и отрицательным денежным потоком по каждому виду деятельности называется чистым денежным потоком.

В отчете «О движении денежных средств» все денежные потоки дифференцированы на следующие группы:

1) денежные потоки от текущих операций;

2) денежные потоки от инвестиционных операций;

3) денежные потоки от финансовых операций.

Для каждой группы приводятся сведения о поступлении денежных средств и платежах.

К денежным потокам от текущих операций относятся поступления (приток денежных средств) денежных средств от продажи продукции, товаров, работ, услуг, предоставления в аренду имущества организации, перепродажи финансовых вложений и др., а также платежи (отток денежных средств) поставщикам, подрядчикам, расчеты по оплате труда, выплата процентов по долговым обязательствам, расчеты по налогу на прибыль, налогам и сборам, прочие платежи.

Денежные потоки от инвестиционных операций включают в себя поступления (приток денежных средств) от продажи внеоборотных активов, акций (долей участия) других организаций, от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг и др. С инвестиционными операциями так же связаны платежи (отток денежных средств) в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов; приобретением акций; долговых ценных бумаг и др.

И, наконец, денежные потоки от финансовых операций интегрируют в себе поступления (приток денежных средств) в результате получения денежных кредитов и займов, денежных вкладов собственников организации, от выпуска акций; увеличения долей участников и др., а также платежи (отток денежных средств), связанные с выкупом акций (долей) у собственников, выплатой дивидендов, погашением векселей и др.

В результате движения денежных средств (их поступления и использования) формируется сальдо денежных потоков по каждой группе:

1) сальдо денежных потоков от текущих операций;

2) сальдо денежных потоков от инвестиционных операций;

3) сальдо денежных потоков от финансовых операций.

Как уже было отмечено выше, сальдо может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное сальдо формируется, если поступления превышают платежи. И наоборот, если платежи больше поступлений, то формируется отрицательное сальдо по той или иной группе денежных потоков.

Сальдо денежных потоков от текущих операций должно быть положительным, поскольку они преимущественно связаны с формированием прибыли от продаж, стабильность получения которой обеспечивает устойчивое финансовое положение организации.

Сальдо денежных потоков от финансовых операций также должно быть положительным, что свидетельствует о расширении деятельности организации за счет внешних источников финансирования, а не только за счет ожидаемых поступлений от дебиторов и части нераспределенной прибыли.

Необходимо также иметь ввиду, что сальдо денежных потоков по инвестиционной деятельности должно быть отрицательным, что свидетельствует о значительных инвестициях во внеоборотные активы, а следовательно, о развитии организации.

В бухгалтерском балансе отдельной строкой выделяют денежные средства и денежные эквиваленты (стр.1250).

Денежные средства – это наличные деньги в кассе, а так же средства на расчетных счетах организации в банках.

К денежным эквивалентам могут быть отнесены высоколиквидные ценные бумаги, а так же денежные депозиты в кредитных организациях.

Т.А. Пожидаева отмечает, что ценные бумаги могут быть отнесены к высоколиквидным, а стало быть, признаны денежными эквивалентами, если есть уверенность в свободном обращении данной ценной бумаги в деньги без существенной потери ее стоимости . Это обстоятельство учитывают многие банки при оценке кредитоспособности заемщика. При расчете коэффициента абсолютной ликвидности производится корректировка статьи «Финансовые вложения» (стр. 1240) посредством вычитания стоимости неликвидных ценных бумаг со сроком обращения до 12 месяцев.

В мировой практике известны два метода формирования и анализа отчета о движении денежных средств – прямой и косвенный.

При прямом методе используются учетные данные об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрытие информации о поступлении и использовании денежных средств в разрезе видов деятельности. Недостаток метода состоит в том, что он не отражает связь между полученным финансовым результатом (чистой прибылью или чистым убытком) и изменением чистого денежного потока организации.

Косвенный метод состоит в использовании данных не только статей денежных средств, но всех остальных статей актива и пассива бухгалтерского баланса, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Оба метода используются при формировании «Отчета о движении денежных средств» в части текущих операций.

Денежные потоки от инвестиционных и финансовых операций отражаются прямым методом.

В российской практике при формировании «Отчета о движении денежных средств» для внешних пользователей используется прямой метод, а для внутреннего менеджмента – косвенный.

Прямой метод анализа денежных потоков является более простым. При этом можно выделить следующие основные направления анализа «Отчета о движении денежных средств»:

– горизонтальный анализ (расчет абсолютных отклонений и темпов роста остатков денежных средств на конец отчетного периода по сравнению с предыдущим);

– вертикальный анализ (расчет удельных весов и структурных сдвигов денежных потоков в их общей величине).

Полезно так же рассчитать соотношение притока и оттока денежных средств (коэффициента платежеспособности) по каждому виду деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой (табл.11.1).

Очевидно, что приток денежных средств должен как минимум в полном объеме обеспечивать покрытие оттока денежных средств по текущей и финансовой деятельности, хотя на практике может быть иная ситуация. В данном случае для формирования положительного сальдо движения денежных средств по организации в целом необходимо, чтобы поступление денежных средств по одному из указанных видов деятельности обеспечивало покрытие недостаточности поступлений по другому виду деятельности.

Коэффициент платежеспособности ( ) может быть рассчитан двумя способами:

, (11.1)

где – остаток денежных средств на начало периода;

– поступление денежных средств за период;

– расход денежных средств за период.

Предельное допустимое значение коэффициента платежеспособности по текущей и финансовой деятельности равно единице. Это означает, что за счет имеющегося на начало отчетного периода остатка и поступлений денежных средств за отчетный период организация может в полном объеме оплатить свои обязательства. Значение коэффициента меньше единицы свидетельствует о нехватке у организации поступлений денежных средств для осуществления текущих и финансовых платежей.

С учетом того, что сальдо денежных потоков от инвестиционной деятельности должно быть отрицательным, коэффициент платежеспособности по инвестиционной деятельности должен быть меньше единицы.

При втором способе остаток денежных средств на начало периода не учитывается, при этом значение коэффициента тоже не должно быть меньше единицы.

Дисконтирование денежных потоков: что и за чем…

Однако в связи с тем, что инвестиционные проекты зачастую бывают достаточно длительными, они не могут не подвергаться инфляции.

Инфляция присуща любой стране и влияет на обесценение денежной массы. А следовательно, денежные потоки также обесцениваются за счет инфляции. И на 1000 рублей через 5 лет инвестор сможет купить гораздо меньше товаров.

Поэтому для более точной оценки эффективности инвестиций с учетом фактора времени принято дисконтировать потоки проекта. Для этого необходимо использовать ставку дисконтирования (норму прибыли).

  • Упрощенная схема расчета денежных потоков от реализации инвестиционного проекта:

    Таким образом, денежный поток проекта упрощенно может быть рассчитан по следующему алгоритму:

    Следует заметить, что в алгоритме фигурирует именно изменение показателей. Это связано с тем, что в расчет должны браться только показатели по новому проекту.

    Например: Если у рамках существующего бизнеса вы решили открыть еще одно направление, то инвестиции, выручка, текущие затраты и т.д., необходимо брать только по этому новому бизнесу.

    То есть, если у Вас, например, был кондитерский цех, который производил пирожное, а Вы решили запустить линию по производству тортов, то и выручка и затраты для оценки эффективности проекта необходимо брать именно по этому направлению.

    Это и понятно, ведь выручку от продажи пирожного предприятие и так получало. С точки зрения бизнеса интересна эффективность нового проекта.

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *