Продолжительность операционного цикла: формула расчета для бизнес-плана

Текущая деятельность компании ежедневно связана с превращением активов из одних форм в другие: материалы превращаются в незавершенное производство, которое становится готовой продукцией; готовая продукция отгружается и преобразуется в дебиторскую задолженность, которая в конце-концов возвращается в виде денежных средств от покупателей.

На это требуются деньги. Сегодня я расскажу, как посчитать, сколько денежных средств необходимо для обеспечения процессов и оценить какое количество оборотных средств, возможно, придется дополнительно внести в бизнес.

Что такое операционный цикл

Операционный цикл – это период времени (количество дней) с момента поступления сырья и материалов на склад до момента получения оплаты за реализованную продукцию (либо отгрузки, если предприятие работает по предоплате).

Чем короче операционный цикл, тем большее количество раз мы сможем обернуть наши активы, и тем больше сможем заработать прибыли. Ведь каждый оборот активов приносит результат в виде прибыли отчетного периода.

Напомню формулу Дюпона:

Как посчитать длительность операционного цикла

Активы состоят из материалов, готовой продукции, дебиторской задолженности. По каждому этому активу необходимо определить длительность периода.

Важно: Когда рассчитываем показатели оборачиваемости учитываем сопоставимые показатели.

Продолжительность и структура операционного цикла

На рисунке ниже схематически представлена структура операционного цикла по продолжительности его составляющих.

Где:

  • A – поступление сырья и материалов на склад;
  • B – списание сырья и материалов со склада в производство;
  • C – поступление готовой продукции на склад;
  • D – отгрузка готовой продукции со склада;
  • E – получение оплаты за отгруженную продукцию.

Если кредитная политика не предусматривает реализацию готовой продукции в кредит, продолжительность операционного цикла равна продолжительности производственного цикла.

Пример расчета

Имеется следующая финансовая информация, относящаяся к деятельности компании «Силур-Lex».

Годовая выручка компании составила 5 475 тыс. у.е., при этом все продажи осуществлялись в кредит. Себестоимость реализованной продукции за этот период составила 3 285 тыс. у.е.

Для определения продолжительности операционного цикла компании необходимо рассчитать период обращения товарно-материальных запасов и срок погашения дебиторской задолженности воспользовавшись приведенными выше формулами.

Таким образом, продолжительность операционного цикла компании «Силур-Lex» составит 110 дней.

Проверим наши расчеты воспользовавшись расширенной формулой.

Следовательно, продолжительность производственного цикла составляет 60 дней, а операционного 110 дней, что подтверждает правильность предыдущих расчетов.

Например:

Если рассчитываем оборачиваемость за 2016 год: то то выручку и себестоимость реализованной продукции берем из отчета о доходах и расходах за 2016, а средние остатки, например, материалов вычисляем из баланса как:

Средние остатки материалов = (Остаток Материалов на начало 2016 + Остаток Материалов на конец 2016)/2

Срок оборачиваемости в днях = 365 / Оборачиваемость

Операционный Цикл = Период Оборота Запасов + Период оборота НЗП + Период оборота ГП + Период оборота Дебиторской Задолженности

Операционный Цикл показывает сколько дней необходимо с момента покупки запасов до момента получения денег за отгруженную продукцию. Не менее важным показателем является продолжительность финансового цикла.

Что такое финансовый цикл

Финансовый (денежный цикл) показывает, сколько дней из операционного цикла должно быть профинансировано собственным капиталом.

Для его расчета необходимо рассчитать оборачиваемость кредиторской задолженности.

Среднюю отсрочку, которую предоставляют нам наши поставщики, то есть через какой промежуток времени мы оплачиваем выставленные счета, показывает нам период оборачиваемости кредиторской задолженности:

Посчитаем количество дней, которое должно быть профинансировано с помощью Собственного Капитала, либо с помощью привлечения дополнительного Заемного Капитала (собственно это и есть финансовый цикл):

Чем длиннее Финансовый Цикл, тем больше средств требуется для финансирования деятельности предприятия.

Увеличение Финансового Цикла свидетельствует о том, что у компании возникают проблемы с оборачиваемостью товаров, или с возвратом дебиторской задолженности.

Как посчитать Финансовый Цикл в деньгах

Итак, финансовый цикл это разница в днях между тем сколько нам времени надо, чтобы получить деньги от покупателей и тем, сколько времени готовы терпеть наши поставщики в ожидании платежей. Разница между этими периодами – этот тот отрезок времени, который требует дополнительного финансирования.

Дополнительное финансирование – может быть в виде привлечения средств собственника или получения банковского (заемного) финансирования. Привлечение средств собственника – это в том числе прибыль, которая остается в распоряжении предприятия. При привлечении заемного финансирования следует следить за показателями финансовой устойчивости, и не допускать превышение величины заемного капитала над собственным более чем в 2 раза.

Подпишитесь на блог и получите скидку
на ближайшее мероприятие! Получить скидку

Чтобы перевести Финансовый Цикл в деньги надо взять Отчет о Доходах и Расходах, который вы использовали при расчете показателей оборачиваемости. Из него берем сумму всех расходов за период. В неё входит в том числе и стоимость реализованного товара, и величина расходов на оплату труда, и сумма управленческих и коммерческих расходов – в общем все расходы, которые вы вычитаете из Выручки.

И тогда количество оборотных средств (кроме кредиторской задолженности поставщиков), которое требуется внести в бизнес считаем так:

Оценка размещения средств в имуществе организации и обеспеченности собственными оборотными средствами.

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 3

В качестве показателей эффективности управления активами используются:

1) Коэффициент реальных (производственных) активов в имуществе организации, который зависит от характера деятельности организации (организация, занятая производственной деятельность, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5).

Реальные активы характеризуют производственные мощности организации и включают сумму стоимости основных средств, материально производственных запасов

Расчет коэффициента реальных активов в имуществе предприятия Таблица 2.2

Исходя из полученных данных, можно отметить, что доля реальных активов в имуществе предприятия на начало года составила 70,05% и уменьшилось к концу года до 68,95%. Таким образом, уменьшение составило 1,09% . Доля реальных активов более 0,5 % и это свидетельствует о том, что организация занимается производством.

2) показатели оборачиваемости. Оборот капитала (активов) – непрерывно возобновляющийся процесс движения инвестированных средств, либо время, в течение которого капитал (активы) проходит все стадии кругооборота. Финансовое положение организации в значительной мере зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, поэтому ускорение оборачиваемости средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть активов, либо при той же величине средств- увеличить объем продаж.

В данной работе рассчитываются следующие показатели оборачиваемости:

► Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.А) – характеризует число оборотов совершенных активами, т.е. скорость их оборота:

Коб.А = V / A , где

V – чистый объем реализации (выручка-нетто от продажи продукции, работ, услуг, выручка от реализации, чистый доход) – валовый объем реализации за вычетом косвенных налогов и сборов, включенных в продажную цену товара, руб.;

A – среднегодовая стоимость активов.

► Продолжительность одного оборота в днях Тоб.А – характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

Тоб.А = Д / Коб.А или Тоб.А = Д / Vдн. или Тоб.А = A x Д / V , где

Д – число дней в отчетном периоде (год – 360 дней);

Vдн. – однодневный объем продаж за период.

► Показатели оборачиваемости внеоборотных и текущих (оборотных) активов, запасов и дебиторской задолженности – рассчитывается аналогичным образом.

Среднегодовая стоимость активов оценивается как средне-хронологическая величина (Приложение 3).

При расчете среднехронологической стоимости активов используется формула:

A = A1 / 2 + A2 + A3 + … + An / 2 , где:

A1, A2, A3 … An – стоимость активов на определенную дату (на начало месяца или на его конец).

С учетом продолжительности оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности рассчитывается длительность операционного (характеризует оборачиваемость дебиторской задолженности и производственных запасов) и финансового циклов (характеризует оборачиваемость производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности).

Расчет выше перечисленных показателей произведен (табл. 2.3) с использованием форм годовой отчетности организации «Кристалл» (Приложение 1 и приложение 2).

Расчет показателей оборачиваемостиТаблица 2.3

На конец отчетного периода коэффициент оборачиваемости актива составил 1,424 и это значит, что активы за отчетный период прошли полный цикл обращения 1,424 раза, а оборотные активы прошли полный цикл обращения 3,725 раза.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составило 11,855 циклов и кредиторской задолженности 10,362 циклов.

Таким образом, период оборота активов составил 252 дня, период запасов составил 48 дня и дебиторской задолженности 30 дней.

За отчетный период произошло увеличение периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности на 9 и 15 дней соответственно.

Продолжительность операционного цикла за отчетный период увеличился на 24 дня и составил 79 дней, кроме того наблюдается увеличение продолжительность финансового цикла на 21 дней, которые составил 44 дня.

Произошедшие изменения за отчетный период увеличили продолжительность операционного цикла, а именно произошло увеличение периода оборачиваемости оборотных активов в качестве запасов и дебиторской задолженности. Это плохо влияет на финансовую устойчивость организации.

Увеличение продолжительности операционного и операционного цикла оказывает негативное влияние на предприятие, потому что происходит уменьшение производственного процесса.

3) Анализ капитала, вложенного в имущество. Создание и приращение имущество организации осуществляется за счет собственных и заемных средств, источники которых показаны в пассиве бухгалтерского баланса.

Для оценки капитала, вложенного в имущество, а также измерения структурной динамики капитала по данным отчетного года составляется аналитическая таблица.

ОЦЕНКА КАПИТАЛА, ВЛОЖЕННОГО В ИМУЩЕСТВО ОРГАНИЗАЦИИ Таблица 2.4

Общая стоимость капитала организации за прошедший отчетный период увеличилась на 15367 тыс. руб. (или на 12,70%) и составила 136372 тыс. руб. Увеличение общей стоимости капитала обусловлено в большей степени увеличением заемного капитала на 12872 тыс. руб. (или на 83,87%). В меньшей степени увеличение общей стоимости капитала обусловлено увеличение собственного капитала на 2495 тыс. руб. (или на 2,36%).

Кроме того произошли изменения в удельном весе собственного и заемного капиталов. Доля собственного капитала уменьшилось на 8,01 % и составила на конец отчетного периода 79,31%, а доля заемного капитала соответственно увеличилось на 8,01 % и составило на конец отчетного периода 20,69% .

Так как капитал предприятия состоит в основном из собственного капитала, то можно сделать предположение о том, что отсутствует значительное зависимость от внешних инвесторов. Наблюдается увеличение доли заемного капитала в ущерб собственного капитала на 8,01 %. Это свидетельствует о том. Что организация начинает привлекать заемный капитал. Однако доля собственного капитала по прежнему значительно больше чем доля заемного.

4) Анализ обеспеченности собственным оборотным капиталом. Анализ проводится в связи с тем, что потребности в финансировании текущей деятельности часто превышает собственные возможности организации. Покрытие недостающей части средств осуществляется за счет внешних источников.

Для принятия решений о дополнительном финансировании хозяйственной деятельности, рассчитывают сумму собственного капитала (собственных оборотных средств – Сос) и влияние факторов на ее изменение.

ОЦЕНКА ВЕЛИЧИНЫ СОБСТВЕННОГО ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И РАСЧЕТ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НА НЕГО ИЗМЕНЕНИЕ Таблица 2.5

Показатели Код строк (расчет) Сумма, тыс. руб.
На нач. года На конец года Изменение за год
1. Собственный капитал
2. Долгосрочные пассивы
3. Капитал, направленный на формирование внеоборотных активов (собственные источники) 1100-1400 -6361
4. Функционирующий капитал 1300-(1100-1400)
5. Влияние факторов на изменение Сос:
5.1. Уставный капитал в части формирования оборотных средств 1310-(1100-1400) -67467 -61106
5.2. Добавочный капитал 1350+1340
5.3. Резервный капитал
5.4. Нераспределенная прибыль
6.Оборотные (текущие) активы
7. Краткосрочные обязательства
8. Собственный оборотный капитал (Сос) 1200-1500

На начало отчетного года собственный оборотный капитал составил 26009 тыс. руб и на конец периода 34865. Тем самым произошли изменение в пользу увеличение на 8856 тыс. руб. Доля собственного оборотного капитала в имуществе предприятия по-прежнему имеет большое значение.

Проведение данного анализа обусловлено необходимостью своевременного погашения (оплаты) организацией текущих платежей (долговых обязательств).

⇐ Предыдущая123

Простыми словами

У организации есть активы: деньги, готовая продукция, запасы на складах, товары для перепродажи, недвижимость, транспорт, оборудование. По принципам бухучета стоимость активов по видам суммируется и объединяется в статьи.

Например, все затраты, которые понес фермер на посаженный, но еще не собранный урожай, бухгалтер бы отнес к статье «незавершенное производство».

Постепенно в течение производственного цикла активы могут перемещаться по статьям. Так, после сбора выращенного урожая значение незавершенного производства уменьшится, а объем готовой продукции на складах увеличится.

Есть также трактора, комбайны и склады, которые помогают собирать и сохранять урожай – все это основные средства. Они же − внеоборотные активы.

Справка. Внеоборотные активы – это имущество, которое прослужит более 1 года.

Сырье и запасы (ГСМ, запчасти, семена, удобрения) постоянно расходуются фермером со склада и превращаются в незавершённое производство. Статья сырье и запасы постоянно подпитывается за счет денег, собственных или привлеченных.

Валютой баланса называют сумму всех статей активов, т.е. запасы, незавершенное производство, деньги, основные средства, готовая продукция, финансовые вложения. Однако не все они создают производственную мощь предприятия.

Коэффициент расчета реальной стоимости имущества позволяет увидеть объем именно работающих активов, т.е. тех, которые создают конечный продукт. Таким образом, из расчета исключена, например, готовая продукция. Хотя это тоже актив, но непосредственно в производстве нового урожая собранная пшеница не участвует.

Формула для расчета

Рассчитывается по формуле:

Крси – коэффициент реальной стоимости имущества;

ОС – основные средства;

НЗП – незавершенное производство.

Нормативное значение

В экономической практике финансового анализа рекомендуемое значение показателя Крси>0,5. Данный коэффициент имеет ограничение по использованию и может применяться только для предприятий, задействованных в производственном секторе. Увеличение данного коэффициента показывает рост реальных активов обеспечивающих производственную деятельность, что повышает финансовую устойчивость предприятия.

Кто использует?

Этот коэффициент применим только для предприятий, занимающихся производством. В других видах деятельности смысл расчета теряется из-за специфики отрасли. Например, при попытке применить расчёт к организации, торгующие розничными товарами, возникнет проблема с тем, что большую часть активов этой компании составит статья «товары для перепродажи». А она не используется в формуле.

Коэффициент применяется для принятия управленческих решений внутри организации, оценки потребности в наращивании производственной мощности компании, для определения уровня обеспеченности производственным имуществом бизнес процесса.

Крси неразрывно связан с эффективностью производства. Цель производственных компаний – прибыль. Один из путей увеличения прибыли – это наращивание производства на единицу времени. При условии, конечно, что налажен сбыт и не происходит затоваривание. Так вот этот коэффициент и является лучшим инструментом для измерения потребности производства.

Пример расчёта в табличном виде можно скачать в формате Excel

Таблица 1. Пример расчета

Баланс ООО «Фермер» на 01.04.2018 (упрощенная версия)

Актив

рубли

Пассив

рубли

Касса

61 000

расчеты с бюджетом

Расчетный счет

389 000

аренда и коммунальные платежи

Краткосрочные вложения

Кредиты и займы сроком до 12 месяцев

2 500 000

Сырье материалы

467 000

Долгосрочные кредиты и займы

3 000 000

Готовая продукция

261 000

Незавершенное производство

2 450 000

Основные средства

14 700 000

Собственный капитал

12 828 000

Итого активы

18 328 000

Итого пассивы

18 328 000

Крси

0,961206897

Валюта баланса

18 328 000

Крси = 0,961206897

Из данных расчета следует, что на предприятии избыток рабочих активов. Можно предположить, что простаивают именно основные средства, т.к. их доля в балансе велика (80%). Например, были приобретены и поставлены на баланс новые трактора, избыточные для действующего производственного цикла. Это привело к снижению эффективности управления капиталом.

2.6.2. Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия это способность быстро погашать свои краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности рассчитывается показатель ликвидности. Ликвидность- это способность товароматериальных ценностей превращаться в деньги. Различают три основных показателя ликвидности, в зависимости от времени превращения этих оборотных средств в деньги. Их расчет представлен в таблице 12

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств. На конец года он уменьшился на 0,19% и составил 0,06%. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения приобретенные предприятием ценные бумаги на срок не более одного годя является наиболее мобильной частью оборотных средств. Наш показатель намного меньше рекомендуемого 0,2-0,25,что говорит о невысокой степени привлекательности предприятия для поставщиков сырья и материалов.

Коэффициент ликвидности определяется как соотношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным долговым обязательствам. Рекомендуемое значение лежит в диапазоне 0,7- 0,8. На конец года значение этого показателя составило 1,28,что намного выше рекомендуемого значения. А значит предприятие привлекательно для банков , кредитующих их.

Как определить среднюю стоимость основных средств

Показатель средней стоимости имущества потребуется для расчета авансовых платежей по налогу за I квартал, полугодие и 9 месяцев. Чтобы его рассчитать, понадобится остаточная стоимость основных средств на начало каждого месяца отчетного периода и остаточная стоимость на начало месяца, идущего за отчетным периодом. В расчет принимаются только облагаемые налогом на имущество объекты. Имущество, учитываемое по кадастровой стоимости, в расчете не участвует.

Разберем принцип расчета средней стоимости основных средств на примере I квартала.

Формула расчета будет выглядеть так:

СрС = (ОСТ1 + ОСТ2 + ОСТ3 + ОСТ4)) / 4, где

СрС — средняя стоимость;

ОСТ1 — остаточная стоимость на 1 января;

ОСТ2 — остаточная стоимость на 1 февраля;

ОСТ3 — остаточная стоимость на 1 марта;

📌 Реклама Отключить

ОСТ4 — остаточная стоимость на 1 апреля.

Пример 1. ООО «Солнце» производит кондитерские изделия. На балансе «Солнца» находится производственное и холодильное оборудование. Компания платит авансовые платежи и отчитывается раз в три месяца.

Остаточная стоимость основных средств в рублях составит:

на 01.01.2018 — 644 000;

на 01.02.2018 — 600 000;

на 01.03.2018 — 556 000;

на 01.04.2018 — 512 000.

СрС = (644 000 + 600 000 + 556 000 + 512 000) / 4 = 578 000.

Итак, средняя стоимость имущества, учтенного на балансе ООО «Солнце» по итогам квартала, составляет 578 000 рублей. Полученные данные бухгалтер ООО «Солнце» запишет в расчет по авансовым платежам за I квартал.

Подведем итог

На любую деятельность компании необходимы денежные средства и собственник должен понимать, хватит ли ему собственного капитала или возникнет необходимость привлекать заемный капитал. А если так, то в каком количестве и на какой период.

  • Напрямую на прибыль влияет длительность операционного цикла – чем он короче, тем лучше, тем выше прибыль.
  • Финансовый цикл по возможности должен быть как можно короче – так вам придется привлекать меньше дополнительных средств.
  • Привлекая заемный капитал следител за показателями финансовой устойчивости.

Кстати, мы специализируемся на Управленческом учете

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *