Финансовые показатели эффективности деятельности предприятия

Контрольная работа

с дисциплины «Экономика предприятия»

на тему: Финансовые показатели эффективности деятельности предприятия

Кременчуг 2009

  • 1. Вступление
  • 2. Показатели финансового состояния предприятия
  • 2.1 Ликвидность
  • 2.2 Платежеспособность
  • 2.3 Показатели рентабельности (прибыльности)
  • 2.3.1 Факторы, влияющие на величину прибыли
  • 2.4 Показатели оборачиваемости и фондоотдачи (деловая активность)
  • 3. Планирование финансового состояния предприятия
  • Выводы по теме
  • Список литературы

Содержание

Вступление

Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки, необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений.

— часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других налоговых платежей в бюджет;

Финансовые ресурсы находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.

Некоторые коэффициенты должны рассматриваться в обязательном порядке, поскольку отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия.

— величина отношения товарных запасов к текущим активам;

— коэффициент общей платежеспособности (или коэффициент автономии);

— отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам;

— коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами.

— коэффициент операционной прибыли;

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи (деловая активность):

— оборачиваемость кредиторской задолженности;

— коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу;

Остановимся более подробно на сущности и методике расчета некоторых из вышеупомянутых показателей.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент показывает ту величину текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение коэффициента 0,2-0,3.

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Платежеспособность, т.е. способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск, вероятность банкротства.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

Показатели оценки рентабельности предприятия определяются следующим образом.

2.3 Показатели рентабельности (прибыльности)

Реализованной считается продукция, деньги за которую поступили на расчетный счет предприятия.

Балансовая (валовая) прибыль (Приб. б.) может быть определена по формуле:

где Приб. р. — прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ и оказание услуг;

Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход предприятия и выполняет ряд операций.

Рентабельность — это доходность, прибыльность предприятия, показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности.

При анализе производственно-хозяйственной деятельности предприятия рассчитывают два основных показателя рентабельности.

где Фосн — среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

Данный показатель отражает эффективность использования наличных производственных фондов, т.е. используемых средств, с помощью которых ведется производство. Еще этот показатель называют уровнем производственной рентабельности.

Экономический смысл данного показателя состоит в том, что он оказывает, сколько копеек прибыли приносит каждая гривна реализованной продукции.

Рентабельность активов — это отношение чистой прибыли к активам:

Рентабельность собственного капитала — это отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи входят в группу коэффициентов, характеризующих эффективность использования фондов или деловой активности предприятия.

Общая величина прибыли определяется по формуле:

Доход предприятия — это выручка от реализации производственной продукции. На величину дохода влияют два основных фактора: физический объем реализованной продукции и цели, с которыми эта продукция реализуется.

Экономия затрат по любому экономическому элементу означает увеличение прибыли на эту же величину, при условии неизменности стоимости внешних факторов, влияющих на производство и оптовые цены предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности — это отношение продаж к сумме дебиторской задолженности:

Коэффициент показывает, сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Высокое значение этого показателя положительно сказывается на показателях ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент отношения продаж к общим активам характеризует уровень эффективности использования всех активов предприятия:

Коэффициент показывает, сколько гривней реализованной продукции приходится на 1 гривну стоимости активов предприятия.

Дивиденд на акцию — это отношение объявленной суммы чистой прибыли на выплату дивидендов к общему количеству акций, находящихся на руках акционеров:

Раздел V. Финансово-экономическая эффективность предприятия.

Финансово-экономическая эффективность — способность организации посредством привлечения финансовых ресурсов в оборот предприятия и использования активов в процессе осуществления операционной деятельности генерировать экономические и финансовые результаты. (Рис. 4.)

Финансово-экономическая эффективность

Рис. 4. Финансово-экономическая эффективность предприятия

Деловая активность предприятия — способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых ресурсов (капитала) и использования реальных активов генерировать выручку от продажи товаров в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Оценка оборачиваемости активов и финансовых ресурсов, позволяющая судить о деловой активности предприятия, которые ее определяют, представлена в

таблице 22.

Таблица 22

Оборачиваемость капитала и деловая активность предприятия

Наименование

Расчетные формулы

Статика (оборот/год)

Динамика

база

факт

±Δ

Индекс роста

Деловая активность предприятия

1,012

0,701

-0,311

0,693

Коэф. оборачиваемости собственного капитала

1,473

1,131

-0,342

0,768

Коэф. оборачиваемости привлеченных финансовых источников

3,236

1,846

-1,390

0,570

Коэф. оборачиваемости инвестиций

1,295

0,980

-0,315

0,757

Деловая активность ОАО «Копейского машиностроительного завода» составила в

2013 году 0,701 обор/год, то есть на рубль реальных активов предприятие способно

генерировать только 70 копеек выручки от продаж. Падение деловой активности на

30,7% явилось одной из причин возникновения в 2013 году убыточности ОАО

«Копейского машиностроительного завода».

Обращает внимание, что на снижение деловой активности оказали негативное

Воздействие оборачиваемость основных и оборотных средств и производительность

имущества производственного назначения.

Оборачиваемость финансовых ресурсов и активов предприятия, формирующие его деловую активность, предопределяют производительность активов и доходность, генерируемую финансовыми ресурсами, о чем свидетельствует таблица 23.

Таблица 23

Производительность (доходность) активов предприятия

Наименование

балансовых коэффициентов

Расчетные формулы

Статика

Динамика

база

факт

±Δ

Индекс роста

Производительность работающих активов

1,024

0,708

-0,316

0,691

Производительность основного капитала (фондоотдача)

1,581

1,044

-0,537

0,660

Производительность оборотного капитала

2,906

2,200

-0,706

0,757

Производительность имущества производственного назначения

1,229

0,862

-0,367

0,701

Производительность имущества производственного назначения, имеющая

принципиальное значение для промышленных предприятий составила в 2013 году

86,2 копейки выручки на один рубль основных средств и производственных запасов

(0,862).

Деловая активность предприятия и производительность его активов оказывают воздействие на формирование и динамику экономической рентабельности предприятия, что подтверждается формулой Дюпона.

Среди финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность операционной деятельности предприятия, преобладают экономические показатели, связанные с категорией рентабельность, которую принято структурировать на доходную и расходную рентабельность (таблица 24).

Таблица 24

Рентабельность текущей хозяйственной деятельности

Причиной убыточности ОАО «Копейского машиностроительного завода» в 2013 году является повышение уровня удельных затрат, потому что затраты на один рубль выручки от реализации в 2013 году составили 102,21 коп/руб. Учитывая, что в 2012 году этот коэффициент составил 92,27 коп/руб., становится понятным причинно-следственные связи, негативно повлиявшие на доходную и расходную рентабельность.

Рентабельность реализованной продукции – это способность текущих затрат

генерировать будущую операционную прибыль. Рентабельность реализованной

продукции в 2013 году составила (-2,3%), то есть на каждый рубль производственных

затрат, приходится 2,3 копейки операционного убытка. Рентабельность

реализованной продукции демонстрирует понижательную тенденцию, так как в 2013

году по сравнению с 2012 годом снизилась на 10,7 п.п.

Рентабельность оборота – способность предприятия генерировать операционную

прибыль в процессе реализации товаров, обеспечивая поступление выручки на

расчетный счет предприятия. Рентабельность оборота в 2013 году составила (-2,2%),

то есть один рубль выручки генерирует 2,2 копейки убытка от продаж. По

сравнению с 2012 годом рентабельность оборота снизилось на 9.9 п.п.

Норма прибыли — способность предприятия генерировать чистую прибыль в процессе

изготовления и реализации товаров, обеспечивающих формирование годовой

выручки от продаж. Чистая рентабельность (норма прибыли) в 2013 году составила

(-3.2%), то есть один рубль выручки приносит предприятию (3,2) копейки чистого

убытка.

Инвестиционная привлекательность предприятия во многом определяется рентабельностью использования финансовых ресурсов и реальных активов предприятия.

Рентабельность использования активов и капитала – способность предприятия в процессе операционной деятельности обеспечивать рациональное использование финансовых ресурсов и имущества, сопровождаемое формированием достаточных финансовых результатов.

Система финансовых коэффициентов, позволяющих объективно оценить рентабельность работающих активов (имущественного комплекса) и рентабельность использования денежного капитала (финансовых ресурсов) представлена в

таблице 25.

Таблица 25

Рентабельность использования активов и капитала

Обращает внимание, что все финансовые коэффициенты, характеризующие

рентабельность использования имущества и финансовых ресурсов ОАО «Копейского

машиностроительного завода» имеют понижательную тенденцию, причем еще в

2012 году они были представлены положительными величинами, тогда как в 2013

году они оказались отрицательными значениями.

Наибольшее снижение наблюдается по рентабельности использования активов

(-16,6п.п.), потому что чистый убыток 2013 года усугубляется процентными

выплатами по банковским заимствованиям.

К сожалению, приходится констатировать, что промышленное предприятие, каким

является ОАО «Копейский машиностроительный завод» на 10,6 п.п., снижает

рентабельность имущества производственного назначения, причем один рубль

основных средств и производственных запасов генерирует 3,9 копеек до налогового

убытка.

Экономическая рентабельность имеет понижательную тенденцию и составила в 2013

году (-2,1%), то есть каждый рубль финансовых ресурсов генерирует 2,1 копейки

чистого убытка, причем по сравнению с 2012 годом она снизилась на 6,9 п.п.

Это усугубляет ситуацию с финансовой рентабельностью, которая за два года

снизилась на 10,5 п.п., и составила (-3,6%), то есть один рубль собственного

(акционерного) капитала приносит предприятию 3,6 копеек чистого убытка.

При оценке и диагностике коммерческой эффективности предприятия используется

совокупность финансовых коэффициентов, вынесенных в таблицу 26.

Таблица 26

Оценка и диагностика коммерческой эффективности предприятия

Наименование

Расчетные формулы

факт

финансовые показатели

идентификаторы

Уровень самоокупаемости предприятия

0,978

Коэффициент способности к самофинансированию

-0,137

Коэффициент кумулятивной прибыли

+0,902

Коэффициент накопления собственного капитала

+0,903

Коэффициент покрытия уставного капитала чистыми активами

+10326,2

Коэффициент

чистой выручки

+0,037

Коэф. эффективности управления финансовыми ресурсами

-0,032

Условием необходимым и достаточным для обеспечения прибыльной (рентабельной) работы любого предприятия является его самоокупаемость, причем уровень самоокупаемости 2013 года составил 0,978.

К сожалению, приходится констатировать, что в 2013 году сложилась

неблагоприятная тенденция, характеризующая движение полной коммерческой

себестоимости и годового дохода, поэтому ОАО «Копейский машиностроительный

завод» не смог обеспечить в 2013 году режим самоокупаемости, о чем

свидетельствует его уровень (0,978 < 1,0).

Остальные балансовые коэффициенты, характеризующие коммерческую

эффективность ОАО «Копейского машиностроительного завода» носят

факультативный характер.

Отрицательная экономическая рентабельность (-2,1%) проявляется в 2013 году

отрицательным эффектом финансового рычага, расчет которого представлен в

таблице 27.

Таблица 27

Оценка «эффекта финансового рычага» ( 2013 факт)

№ п/п

Наименование

Обозначения, формулы

Единицы измерения

Абсолютное значение

Налоговый мультипли-катор (доля чистой прибыли в доналоговой прибыли)

0,686

Собственный капитал

млн. руб.

1990,4

Заемный капитал (банковские кредиты и займы)

млн. руб.

794,9

Банковское плечо финансового рычага

0,399

Цена заемного капитала (банковская

процентная ставка)

проценты

16,1

Экономическая рентабельность предприятия

проценты

-2,2

Дифференциал финансового рычага предприятия

проценты

-18,2

«Эффект

финансового рычага»

проценты

-5,0

«Эффект

финансового рычага»

млн. руб.

-99,5

Отрицательный эффект финансового рычага объясняется тем, что банковские

заимствования привлекались в оборот под 16,1% годовых, используя которые

предприятие генерирует экономическую рентабельность (-2,1%), поэтому

дифференциал финансового рычага ОАО «Копейского машиностроительного завода»

составил (-18,2%).

Подробные расчеты, эффекта финансового рычага в процентом и стоимостном

выражении представлены в таблице 28.

Таблица 28

Оценка «эффекта финансового рычага»

«Эффект финансового рычага» ( 2013 факт)

ЭФР = 0,686*(-18,2%)*0,399 = -5,0%

ЭФР = (-5%)*1990,4 = -99,5 млн.руб.

Отрицательный эффект финансового рычага сопровождается потерей чистой прибыли в годовом исчислении 99,5 млн.руб., отсюда следует, что отрицательный эффект финансового рычага (-99,5 млн.руб.) объясняет чистый убыток 71,3 млн.руб.

Если бы в 2013 году ОАО «Копейский машиностроительный завод» располагал достаточным собственным капиталом для выполнения производственной программы и не прибегал бы к банковским заимствованиям, то годовая чистая прибыль 2013 года составила бы 28,2 млн.руб.

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *