Движение денежных средств на предприятии

Содержание

— оценить способность предприятия погасить свою задолженность перед кредиторами и другими партнерами;

— изучить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов для реализации инвестиционных, инновационных, социальных и других программ.

Потоки по сферам деятельности

Характеристики

1. Денежный поток операционной (текущей) деятельности

Характеризуется поступлением денежных средств от покупателей и их использованием, связанным с обеспечением выполнения производственно-коммерческих функций предприятия. Движение денег здесь отражает операции, связанные с формированием балансовой и чистой прибыли. Поскольку операционная деятельность является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

2. Денежный поток инвестиционной деятельности

К инвестиционной деятельности относятся хозяйственные операции, связанные с приобретением и продажей внеоборотных (долгосрочных) активов и прочих инвестиций, которые не включаются в состав денежных эквивалентов и не приобретаются для перепродажи. Целью операций по инвестиционной деятельности является вложение имеющихся денежных средств с целью получения дополнительного экономического эффекта, т.е. увеличения денежной массы.

3. Денежный поток финансовой деятельности

Подразумевает операции по краткосрочному финансированию предприятия и характеризуется движением денежных средств, в связи с осуществлением предприятием краткосрочных финансовых вложений и выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев ценных бумаг. К финансовой деятельности относятся хозяйственные операции, осуществление которых изменяет размер или состав собственного или заемного капитала. Цель операции по финансовой деятельности — привлечение дополнительных денежных средств.

Таблица 1.2 — Классификация денежных потоков

Классификационный признак

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса.

— денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия;

— денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета.

— денежный поток по инвестиционной деятельности;

— денежный поток по финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств.

— положительный денежный поток;

— отрицательный денежный поток.

4. По методу исчисления объема.

— валовой денежный поток;

— чистый денежный поток.

5. По уровню достаточности объема.

— избыточный денежный поток;

— дефицитный денежный поток.

6. По методу оценки времени.

— настоящий денежный поток;

— будущий денежный поток.

7. По непрерывности формирования.

— регулярный денежный поток;

— дискретный денежный поток.

8. По стабильности временных интервалов.

— регулярный денежный поток с равномерными интервалами в рамках рассматриваемого периода;

— регулярный денежный поток с неравномерными интервалами в рамках рассматриваемого периода.

Таким образом, денежный поток — это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

Руководство любой фирмы для обоснованного принятия управленческих решений проводит анализ бухгалтерской отчетности своих контрагентов и в первую очередь рассчитывают их платежеспособность и ликвидность.

Ликвидность — это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

— недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

Общая платежеспособность организации определяется, как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Если при исчислении данного финансового показателя платежеспособности за базу для расчета принять сумму краткосрочных обязательств предприятия, то можно рассчитать коэффициент текущей платежеспособности.

Расчет данного коэффициента производится по данным баланса по формуле:

Нормальное значение этого показателя — от 1 до 2. Для выяснения способности фирмы осуществлять текущие платежи используют еще два коэффициента — коэффициенты промежуточной и срочной (абсолютной) ликвидности.

Этот показатель говорит о том, что для оплаты срочной задолженности фирма может использовать наряду с денежными средствами и дебиторскую задолженность. Критическое значение этого коэффициента определяется соотношением Кпром. пл. > 1.

Рекомендуемое значение коэффициента > 1.

Таблица 1.3 — Оперативный платежный календарь на х.01.200__

Платежные средства

Сумма, тыс. руб.

Платежные обязательства

Сумма, тыс. руб.

— коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

Таким образом, анализ денежных средств позволяет пользователям отчетности оценить платежеспособность организации, а руководству — прогнозировать изменения платежеспособности.

Участники Общества не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале. Общество является коммерческой организацией.

Цель деятельности Общества — получение прибыли от деятельности Общества.

— торгово-закупочная и коммерческо-посредническая деятельность, в том числе по продукции и товарам, приобретение и реализация которых осуществляется на основании специального разрешения (лицензии).

Способность организации зарабатывать необходимые денежные средства для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств кредиторов в установленные сроки;

Таблица 2.1 — Анализ денежных средств по данным бухгалтерского баланса за 2013 год

Рассчитаем долю денежных средств в общем итоге оборотных активов по данным ООО Торговый дом «ЮГ-НЕФТЕПРОДУКТ» по формуле:

Степень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

Реальное состояние платежеспособности за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.1 — Схема методов составления отчета о движении денежных средств

Проведем анализ движения денежных средств прямым методом по данным ООО Торговый дом «ЮГ-НЕФТЕПРОДУКТ».

Анализ финансовых потоков следует поводить в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков, это позволяет выявить «жизнеспособность» организации.

7. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса

7.1. Денежный поток фирмы в целом — ДПФ

Наиболее агрегированный вид денежного потока, аккумулирующий все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс фирмы в целом.

7.2. По отдельным структурным подразделениям — ДПЦО

Дифференциация денежного потока фирмы по отдельным подразделениям, являющимся самостоятельными объектами управления в системе организационно-хозяйственного построения фирмы (центрам ответственности).

7.3. По отдельным хозяйственным операциям — ДПХО

В системе хозяйственного процесса фирмы такие виды денежного потока представляют собой первичный объект самостоятельного управления

***

По стабильности временных интервалов формирования регулярные финансовые потоки характеризуются следующими видами:

📌 Реклама Отключить

  • с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода, он носит характер аннуитета;
  • с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого финансового потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода использования актива.

Финансовое состояние предприятия зависит от умения менеджеров управлять потоками денежных средств.

Расчет величины денежного потока

Сумма денежного потока предприятия представляет собой величину, равную:

ЧДП = ЧДП(ОПД) + ЧДП(ИНД) + ЧДП (ФД),

где ЧДП(ОПД) — размер чистого денежного потока по операционной деятельности; ЧДП(ИНД) — размер чистого денежного потока по инвестиционной деятельности; ЧДП(ФД) — размер чистого денежного потока по финансовой деятельности.

📌 Реклама Отключить

Так как основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, то, очевидно, что основным источником денежных средств является ЧДП(ОПД).

Инвестиционная деятельность, как правило, связана в основном с временным оттоком денежных ресурсов, необходимых для приобретения оборудования, технологий и т.п. Наряду с этим по инвестиционной деятельности может быть и приток денежных средств за счет полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам и др.

Расчет чистого денежного потока по инвестиционной деятельности осуществляется по формуле:

ЧДП(ИНД) = В(ОС) + В(НМАК) + В(ДФВ) + В(АКВ) + ДВДП — ОСПР + + ДНКС — НМАКП — ДФАП — АКВП,

где В(ОС) — выручка от реализации основных средств; В(НМАК) — выручка от реализации нематериальных активов; В(ДФВ) — выручка от реализации долгосрочных финансовых активов; В(АКВ) — выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия; ДВДП — сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам; ОСПР — сумма приобретенных основных средств; АНКС — изменение остатка незавершенного производства; НМАКП — сумма приобретенных нематериальных активов; ДФАП — сумма приобретения долгосрочных финансовых активов; АКВП — сумма выкупленных собственных акций предприятия.

📌 Реклама Отключить

Чистый денежный поток по финансовой деятельности характеризует притоки и оттоки денежных средств, связанных с использованием внешнего финансирования и определяется по формуле:

ЧДП(ФД) = ПРСК + ДКЗ + ККЗ + БЦФ — ПЛДКР — ПЛККЗ — ДВДВ,

где ПРСК — сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, дополнительные вложения собственников фирмы); ДКЗ — сумма дополнительно привлеченных долгосрочных заемных кредитов и займов; ККЗ — сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов; БЦФ — сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования фирмы; ПЛДКР — сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам; ПЛККЗ — сумма выплат основного долга по краткосрочным кредитам и займам; ДВДВ — сумма дивидендов, выплаченных акционерам предприятия.

📌 Реклама Отключить

Финансовая деятельность должна способствовать увеличению денежных средств на предприятии для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Оптимизация денежных потоков организации представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации. Оптимизация денежных потоков организации включает:

На результаты хозяйственной деятельности организации отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока:

· увеличение размера скидок за наличный расчет;

· частичная или полная предоплата за произведенную продукцию;

· сокращение сроков предоставления кредита покупателям;

· ускорение инкассации дебиторской задолженности;

· использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Увеличение притока денежных средств

Уменьшение оттока денежных средств

Краткосрочные меры

Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов

Рационализация ассортимента продукции

Реструктуризация дебиторской задолженности

Использование частичной предоплаты

Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования

Разработка системы скидок для покупателей

Сокращение затрат

Отсрочка платежей по обязательствам

Использование скидок поставщиков

Пересмотр программ инвестиций

Налоговое планирование

Вексельные расчеты и взаимозачеты

Долгосрочные меры

Дополнительная эмиссия акций и облигаций

Реструктуризация организации

Привлечение стратегических партнеров

Привлечение стратегических инвесторов

Долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей

Налоговое планирование

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности; росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов; повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам; задержках выплат заработной платы; росте продолжительности финансового и производственного цикла и, в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов организации.

Дефицитный денежный поток может быть обусловлен как внутренними, так и внешними причинами.

К внутренним причинам можно отнести:

· падение объема продаж:

§ потеря одного и более крупных потребителей;

§ недостатки в управлении ассортиментом продукции.

· недостатки в системе управления финансами:

§ слабое финансовое планирование;

§ отсутствие оптимальной структуры финансовых служб;

§ отсутствие управленческого учета;

§ потеря контроля за затратами;

§ низкая квалификация кадров.

К внешним причинам можно отнести:

· кризис неплатежей;

· неденежные формы расчетов;

· конкуренция со стороны других товаропроизводителей;

· рост цен на энергоносители;

· потери от экспорта из-за заниженного обменного курса;

· изменение налогового законодательства;

· высокая стоимость заемных средств;

· влияние инфляции.

Методы оптимизации избыточного денежного поток:

· ускорение периода разработки и реализации инвестиционных проектов;

· осуществление диверсификации операционной деятельности;

· формирование портфеля финансовых инвестиций;

· досрочное погашение долгосрочных кредитов.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что, в конечном счете, отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала организации.

В системе оптимизации денежных потоков организации важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода — выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков — сглаживание объемов денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков — использование ковариации положительного и отрицательного их видов. В процессе синхронизации должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению «+1».

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока организации. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития организации на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости организации.

Повышение суммы чистого денежного потока организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

· снижения суммы постоянных издержек;

· снижения уровня переменных издержек;

· осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

· осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

· использования метода ускоренной амортизации основных средств;

· сокращения периода амортизации используемых организацией нематериальных активов;

· продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

· усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

5. Планирование денежных потоков организации

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается в следующей последовательности:

На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности организации (с учетом чистого денежного потока по операционной ее деятельности).

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по организации в целом.

ОРп — плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде (месяце);

ПТП — суммарный объем производства готовой товарной продукции в рассматриваемом плановом периоде;

Плановый объем реализации продукции дифференцируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товарного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следующей формуле:

ПДСп — плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Рассчитанный показатель плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции характеризует планируемый объем положительного денежного потока организации по операционной деятельности.

ОЗп — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

ОПЗпi — плановая сумма общепроизводственных (непрямых) затрат на производство единицы продукции;

ОХЗп — плановая сумма общехозяйственных затрат организации (административно-управленческих расходов организации в целом).

Расчет плановой суммы валовой прибыли организации по операционной деятельности производится по формуле:

ВПп — плановая сумма валовой прибыли организации по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

НПд — плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).

ВПп — плановая сумма валовой прибыли организации по операционной деятельности;

Расчет плановой суммы чистой прибыли организации по операционной деятельности производится по формуле:

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по формуле:

РДСп — плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

НПд — плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

Рассчитанный показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока организации по операционной деятельности.

ЧДПп — плановая сумма чистого денежного потока организации в рассматриваемом периоде;

АОп — плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов;

При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли расчет отдельных показателей плана осуществляется в следующей последовательности.

Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли организации осуществляется по формуле:

ВПц — целевая сумма валовой прибыли организации в рассматриваемом периоде;

Нп — сводная ставка налога на прибыль и других налогов, уплачиваемых за счет прибыли, выраженная десятичной дробью.

OЗп — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

В составе плановых операционных затрат отдельной позицией отражается сумма амортизационных отчислений.

Нд — сводная ставка налога на добавленную стоимость и других налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходов, выраженная десятичной дробью.

ОЗп — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:

Предполагаемая сумма поступления доходов от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.

Предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета лежит планируемая сумма чистой прибыли организации и осуществляемая им дивидендная политика.

Платежный календарь, разрабатываемый организацией в разнообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления его денежными потоками. Он позволяет решать следующие основные задачи:

· в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота организации;

· в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока организации, т.е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;

Наиболее распространенной формой платежного календаря, используемой в процессе оперативного планирования денежных потоков организации, является его построение в разрезе двух разделов:

Таблица 2.3 — Движение денежных средств, рассчитанное косвенным методом

Показатели

Сумма, тыс. руб.

1. Начисленная амортизация

+723

2. Изменение объема незавершенного производства

3. Изменение объема готовой продукции

+1754

4. Изменение расходов будущих периодов

+78

5. Изменение авансов выданных

6. Изменение дебиторской задолженности

7. Изменение задолженности поставщикам

8. Изменение по авансам полученным

9. Уплата процентов за пользование кредитом

10. Краткосрочные финансовые вложения

11. Использование фонда социальной сферы

12. Изменение производственных запасов (+НДС)

13. Изменение кредиторской задолженности

14. Долгосрочные финансовые вложения

15. Изменение задолженности по кредитам и займам

+1057

16. Прибыль за вычетом налогов и обязательных платежей

+480

17. Изменение состояния денежных средств

+341

Скорректированный поток денежных средств, приведенный в таблице 2.3, показывает, что фактически расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств у организации нет (480 + 3612 (показатели с плюсом) — 3751 = 341 тыс. руб.).

2.2 Предложения по улучшению состояния расчетов на предприятии

В ООО Торговый дом «ЮГ-НЕФТЕПРОДУКТ» из-за объективной неравномерности поступлений и выплат в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы не была причина отсутствия наличных денег, последствия предприятия могут быть очень серьезные. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать ее движение.

Хозяйственная деятельность хозяйствующего субъекта подразделяется на три вида: производственно-торговая, инвестиционная, финансовая. Для каждого из них определяется показатель «каш флоу» (cash flow).

«Каш флоу» (англ, cash — деньги, денежная наличность; flow -поток, течь) означает денежный поток, поток денежной наличности или просто денежную наличность. Показатель «каш флоу» означает ту часть денежных средств, которая остается у хозяйствующего субъекта, хотя бы временно, до дальнейшего их распределения.

«Каш флоу» от производственно-торговой деятельности равен сумме амортизационных отчислений, чистой прибыли и других денежных запасов (КФ) — формула:

КФ = Ам + ЧП + Нр + КЗ + ОСпр,

где Ам — амортизационные отчисления, руб.;

ЧП — чистая прибыль, руб.;

Нр — неиспользованные средства ремонтного фонда и фондов специального и целевого назначения, руб.;

КЗ — кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, руб.;

ОСпр — прирост стоимости основных фондов и нематериальных активов в результате их переоценки, руб.

«Каш флоу» от производственно-торговой деятельности показывает, как хозяйствующий субъект выполняет свою основную функцию — производить и реализовывать продукцию (работы, услуги).

В разделе «каш флоу» от инвестиционной деятельности отражаются платежи за приобретенные имущество и активы, а источником поступления денег служат денежные средства от реализации имущества и активов.

В этом разделе следует указать не только затраты на вновь приобретенные имущества и активы, но и их балансовую стоимость, находящуюся в собственности хозяйствующего субъекта на начало планового периода.

В разделе «каш флоу» от финансовой деятельности в качестве источников поступления денег учитывают акционерный капитал, взятые кредиты и займы, полученные проценты, дивиденды и другие вклады.

В качестве денежных выплат учитывают погашение кредитов и займов, выплаченные дивиденды, проценты, сделанные вклады и др.

Сумма «каш флоу» каждого из разделов «Плана денежных потоков» будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период. Чем выше сумма этого остатка, тем лучше финансовое положение хозяйствующего субъекта.

План денежных потоков заканчивается составлением «каш-баланса». На конец расчетного периода он будет равен сумме «каш-баланса» предыдущего периода плюс остатки ликвидных средств текущего периода времени.

Целью финансирования является обеспечение положительной суммы остатка ликвидных средств во все периоды времени.

Это будет свидетельствовать о финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Поэтому величина «каш-баланса» должна быть всегда положительной. Отрицательная величина «каш-баланса» означает, что хозяйствующий субъект не в состоянии за счет денежных средств, находящихся в его распоряжении (собственных и чужих), покрыть свои расходы, т.е. фактически является банкротом.

Ниже приведен примерный план денежных потоков хозяйства на плановый год (таблица 2.4).

Таблица 2.4 — План денежных потоков ООО Торговый дом «ЮГ-НЕФТЕПРОДУКТ» тыс. руб.

Показатели

2013 г.

Плановый год

1. Выручка

2. Себестоимость

3. Амортизационные отчисления

4. Налоги из прибыли

5. Другие денежные запасы

6. Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении

7. «Каш флоу» от производственно-торговой деятельности (1 — 2 + 3 — 4 + 5 + 6 )

8. Поступления от продажи имущества и активов

9. Платежи за приобретенные имущество и активы

10. «Каш флоу» от инвестиционной деятельности (8 — 9)

11. Добавочный капитал

12. Заемный капитал (взятые кредиты)

13. Выплаты в погашение кредитов и процентов по ним

14. Выплаты дивидендов

15. «Каш флоу» от финансовой деятельности (11 + 12 — 13 — 14)

16. «Каш-баланс» на начало года

17. «Каш-баланс» на конец года (16 + 7 + 10 + 15)

По данным таблицы (см. таблицу 2.4) ООО Торговый дом «ЮГ-НЕФТЕПРОДУКТ» имеет на конец 2013 года положительный «каш-баланс» в размере 70910 тыс. руб., который возрастет за планируемый год до 121841 тыс. руб., то есть на 50931 тыс. руб., или более, чем в 1.5 раза. «Каш флоу» от производственно-торговой деятельности также имеет величину положительную.

Все это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Таким образом, можно планировать денежные потоки на предприятии.

Платежный календарь — план рациональной организации оперативной финансовой деятельности хозяйствующего субъекта, в котором календарно взаимосвязаны все источники поступлений денежных средств (выручка от реализации, кредиты и займы, прочие поступления) с расходами на осуществление финансово-коммерческой деятельности. Платежный календарь отражает доходы, поступления средств, отношения с бюджетом по налогам, кредитные отношения. Поэтому он охватывает движение всех денежных средств хозяйствующего субъекта. Платежный календарь используется для контроля за платежеспособностью и кредитоспособностью. Составляется он по всем статьям денежных поступлений и расходов, проходящих через расчетный и ссудные счета хозяйствующего субъекта в банке, что позволяет определить обеспеченность за счет собственных и заемных финансовых средств выполнения всех обязательств по платежам. Платежный календарь разрабатывается прежде всего путем уточнения и конкретизации плановых показателей очередного квартала и разбивки этих показателей по месяцам. Затем показатели можно уточнить и разбить на более мелкие периоды (пятидневки, недели). В платежном календаре поступление денег и денежные расходы должны быть сбалансированы. Если денежные поступления превышают расход денег, то в балансе отражаются денежные накопления (остаток средств на расчетном счете), что, в свою очередь, определяет платежеспособность и устойчивость финансового состояния хозяйствующего субъекта на предстоящий планируемый период.

Платежный календарь составляется исходя из конкретных данных оперативного учета операций по расчетному счету а банке, учета сдачи расчетных документов в банк, сведений о состоянии срочных и просроченных платежей, расчетов с дебиторами и кредиторами, об остатках задолженности по срочным и просроченным ссудам и т.п. Платежный календарь составляется по следующей примерной форме (таблица 2.5).

Таблица 2.5 — Платежный календарь по расчетному счету на месяц

Показатели

Сумма, тыс. руб.

1. Расходы денежных средств

1.1. Заработная плата и приравненные к ней платежи

1.2. Отчисления на социальные нужды и другие налоги

1.4 Оплата счетов за приобретенное сырье, материалы, товары и услуги

1.5. Просроченная кредиторская задолженность

1.6. Погашение ссуд банка

1.7. Уплата процентов за кредит

1.8. Прочие расходы

1.9. Итого расходов

2. Поступление денежных средств

2.1. От реализации продукции

2.2. От реализации ненужных ТМЦ

2.3. Полученные субсидии

2.4. Поступление просроченной дебиторской задолженности

2.5. Прочие поступления

2.5. Итого поступлений

3. Балансирующие статьи

3.1. Превышение поступлений над расходами

3.2. Превышение расходов над поступлениями

По данным таблицы (см. таблицу 2.5) на дату составления платежного календаря можно рассчитать платежеспособность. Коэффициент его платежеспособности равен 1,2 (651 / 643). То есть предприятие на дату составления платежного календаря являлось платежеспособным.

В целях улучшения учета денежных средств в кассе организации, бухгалтерии ООО Торговый дом «ЮГ-НЕФТЕПРОДУКТ» следует наладить надлежащий учет и контроль выдачи наличных денег подотчет, лица получившие деньги под отчет, не возвращают остатки неиспользованных сумм в кассу предприятия в установленные сроки, в связи с этим происходит отвлечение денежных средств из оборота предприятия;

За анализируемый период нарушений не отмечено, но имеются недостатки в организации сохранности и использования денежных средств:

— кассиру попутно даются какие-либо поручения, не имеющие отношения к получению и охрана при доставке денег в хозяйство поручается водителю транспортного средства.

— дубликаты ключей от сейфа и кассы должны храниться по Положению в сейфе руководителя, в организации они хранятся в сейфе главного бухгалтера.

Заключение

В представленной курсовой работе целью, которой являлась анализ движения денежных средств для оценки ликвидности и платежеспособности. Цель была раскрыта полностью. В работе были рассмотрены теоретические аспекты совершенствования системы управления денежными потоками. Из чего можно сделать вывод, что денежный поток — это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижения потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли. А эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, досягаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить фактор возникновения его неплатежеспособности.

Таким образом, организация движения денежных потоков связана с функционированием механизма управления денежными фондами предприятия, который является одной из составляющих ее системы управления финансами, и включает два аспекта: определение и оптимизацию источников их образование и эффективное использование аккумулируемых денежных средств.

Список использованной литературы

1. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа — М.: ИНФРА-М 2012, — 222с.

2. Батехин С.Л. Финансовая инженерия и оптимизация финансовых потоков// Финансы №1, 2013,- с.68-69

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента — Киев: Ника — Центр 2012,- 512с.

4. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия — К.: Ника -Центр. Эльга 2012,- 448с.

5. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия — Киев: Ника — Центр 2012, — 496с.

6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент — Киев: Ника — Центр, Эльга 2013,- 528с.

7. Бочаров В.В. Управление денежными оборотами предприятий и корпораций — М.: Финансы и статистика 2012,- 144с.

8. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент — СПб.: Питер 2012,- 960с.

9. Бурцев В.В. Методология и практика анализа движения денежных средств на предприятии // Управленческий учет №5 2013,- с. 53-68

10. Живалов В. О комплексном регулировании финансовых потоков // Экономист №12, 2012,- с.46-50

11. Ибрагимов Р. Можно ли управлять стоимостью компании, капитализируя денежные потоки // Рынок ценных бумаг №16, 2012,- с.69-73

12. Килячков Н.А. Описание финансовых потоков в модели национальной экономики // Финансы и кредит №21, 2012,- с.54-58

13. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент — М.: Финансы и статистика,- 2012,- 768с.

14. Ковалев В….

Расчет приведенной стоимости производится только на основании дисконтирования денежного потока ( cash flow ) , под которым в общем случае понимают оборот денег определенного направления или вида деятельности, протекающий непрерывно во времени. Целесообразно под потоком денег понимать разность между суммами денег, поступающих инвестору на расчетный счет и в кассу (притоками денег), и суммами, уходящими с расчетного счета и из кассы (оттоки денег).

Рекомендуется денежные потоки ИП обозначать через Ф ( t ) , если они относятся к моменту времени t , или через Ф(m), если они относятся к mму шагу. Денежные потоки проекта классифицируют в зависимости от отдельных видов деятельности:

•денежный поток от инвестиционной деятельности ФИ( t ); • денежный поток от операционной деятельности ФО( t ) • денежный поток от финансовой деятельности ФФ( t ) В рамках каждого из этих трех видов деятельности в ходе любого m го расчетного периода (шага) месяца, квартала, года денежный поток характеризуется:

а) притоком П (m) денежных средств, равным размеру денежных поступлений на расчетный счет и в кассу (притоки денег определяют результат реализации ИП в стоимостном выражении на этом шаге);

б) оттоком О(m) денежных средств, равным платежам на этом шаге;

в) сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности: к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, затраты на ликвидацию проекта, затраты на увеличение оборотного капитала, средства, вложенные в дополнительные фонды. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (уплата налога на земельный участок, используемый для проекта, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры). Сведения об инвестиционных затратах должны включать информацию, расклассифицированную по видам затрат. Распределение инвестиционных затрат по периоду строительства должно быть увязано с графиком строительства;

•к притокам продажа активов в течение и по окончании проекта (в этом случае необходимо учитывать выплату соответствующих налогов, которые будут оттоками денежных средств), поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

Для денежного потока от операционной деятельности:

•к оттокам относятся производственные издержки и налоги;

•к притокам выручка от реализации, прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды.

К финансовой деятельности относятся операции со средствами внешними по отношению к ИП, то есть поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного капитала (акционерного для АО) фирмы и привлеченных средств. Для денежного потока от финансовой деятельности:

п»ї

•к оттокам относятся затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды), а также при необходимости на выплату дивидендов по акциям;

•к притокам вложения собственного капитала и привлеченных средств (субсидий, дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых обязательств.

Потоки денег от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности для каждого этапа инвестиционного проекта рекомендуется подсчитывать с использованием специальных таблиц.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности подсчитываются на основании Таблицы 1, где буквой «З” обозначаются оттоки денег (на приобретение активов и увеличение оборотного капитала), учитываемые со знаком «минус”, а буквой «П” притоки денег (от ликвидации капитальных средств и уменьшения оборотного капитала, учитываемые со знаком «плюс”:

Для расчета денежных потоков от инвестиционной деятельности важно обратить внимание на следующее: основными составляющими оборотного капитала являются: запасы сырья и готовой продукции, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность.

Увеличение оборотного капитала связано либо с ростом запасов и/или дебиторской задолженности (то есть задолженности покупателей фирме), либо с уменьшением кредиторской задолженности (задолженности предприятия своим поставщикам). С точки зрения потоков денег, увеличение запасов или дебиторской задолженности означает, что пред приятие не получило реальных денег: готовая продукция и сырье лежат на складе не реализованными, а покупатели товаров этой фирмы вовремя не перечислили денег за поставленную продукцию. В этой связи данные суммы относятся к оттокам денежных средств. Аналогично, если предприятие уменьшило кредиторскую задолженность, то есть расплатилось по части своих долгов, то эти суммы относят к оттокам денежных средств.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, поэтому профессионально сделанные прогнозы Форекс могут сделать тебя аспидски состоятельным.

Денежные потоки денег от операционной деятельности рассчитываются по Таблице 2.

Переменные издержки зависят от объема выпущенной продукции (затраты на сырье, рабочую силу и др.), а постоянные издержки не связаны с объемом производства товаров и услуг; они присутствуют при любых объемах выпуска и могут быть на нулевом шаге расчета (арендная плата, содержание руководящего аппарата и др.).

п»ї

Раздельный учет амортизации по зданиям и оборудованию определяется его привязкой к чистой ликвидационной стоимости.

При учете амортизационных расходов необходимо обратить внимание на принципиальный момент: учитываемый при оценке инвестиционных проектов потоки денег (их притоки и оттоки) не идентичны понятиям доходов и издержек. Обесценение активов и амортизация основных средств уменьшают чистый доход; расчет амортизационных отчислений необходим для определения величины прибыли (строка 9) и на хождения сумм налогов (строка 10), но не предполагает операций по перечислению денег с расчетного счета, поэтому амортизационные отчисления не должны учитываться при расчете потоков денег. Именно поэтому чистый приток от операций (строка 13) получается путем суммирования прогнозируемого чистого дохода (строка 11) с амортизационными отчислениями (строка 7 плюс строка 8).

С другой стороны, приобретение капитальных средств не относится к издержкам производства и не учитывается при расчете прибыли, но является оттоком денег и включается в исчисление потоков денег.

При вычислении налогов необходимо иметь в виду, что если в строке (9) показываются убытки, то по строке (10) налог учитывается со знаком «минус” и его величина добавляется к величине прибыли.

Чистая ликвидационная стоимость (чистый поток денег на стадии ликвидации объекта) определяется на основании данных, приводимых в таблице 3:

Рыночная стоимость элементов объекта оценивается менеджерами фирмы, исходя из тех изменений в рыночной ситуации, которые ожидаются в районе расположения инвестиционного объекта (например, резкого увеличения спроса на производственные здания и т.п.). Расчеты также необходимо вести в номинальных (прогнозных) ценах с учетом инфляции. Статью «затраты” берем из таблицы 1 (эти данные соответствуют первоначальной стоимости основных средств в момент начала инвестиционного проекта), а величины амортизации из таблицы 2. Остаточная стоимость определяется как разность между первоначальными затратами (стоимостью приобретения реальных средств) и амортизацией. «Затраты по ликвидации” это оценочная величина, прогнозируемая менеджерами фирмы.

Прирост стоимости капитала (строка 6) относится только к земле и определяется как разность между ее рыночной (строка 1) и остаточной (строка 4) стоимостями за вычетом затрат на ликвидацию. Амортизационные расходы на землю не начисляются. Операционный доход (убытки) относится к остальным элементам капитала, то есть:

(строка 7) = (строка 1)

Чистой ликвидационной стоимостью каждого элемента является разность между его рыночной стоимостью (строка 1) и величиной удержанного налога (строка 8). При этом надо помнить, что если в строке 7 будет отрицательная величина (убытки), то по строке 8 доход надо показывать со знаком «минус” и его значение добавляется к рыночной стоимости при вычислении чистой ликвидационной стоимости.

Перенесем данные таблицы 3 в таблицу 1, имея в виду, что по каждому элементу капитальных средств на шаге ликвидации затратами будут налоги, а поступлениями их рыночная стоимость.

На основании данных таблиц 1 и 2 можно приступать к вычислению чистой приведенной стоимости проекта.

Потоки денег от финансовой деятельности Ф3 рекомендуется рассчитывать согласно таблице 4:

Текущее сальдо реальных денег b ( t ) определяется через B ( t ) по формуле: b(t)=B(t) B ( t 1) , при этом начальное значение сальдо накопленных денег В (0) принимается равным значению суммы на текущем счете участника проекта на начальный момент t = 0. Необходимым критерием принятия инвестиционного решения при этом является положи тельное значение сальдо накопленных денег B ( t ) на любом этапе инвестиционного проекта. Отрицательная величина сальдо накопленных де нег свидетельствует о необходимости привлечения дополнительных заемных или собственных средств.

Таким образом, с помощью таблиц (1) (4), применяя методику расчета указанных в них показателей, можно найти чистую приведенную стоимость проекта и определить целесообразность инвестирования в него средств.

Читать далее:

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *